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发信人: fenlioy (怀念), 信区: MSE81
标  题: 实践——从"拨改贷"到"债转股"
发信站: 听涛站 (2002年08月27日15:34:55 星期二), 站内信件

                从"拨改贷"到"债转股"
                                    -- 访大连造船新厂

大连造船新厂原是大连造船厂的一部分，为更适合市场竞争，于1990年与造船厂分离，
靠国家贷款建立起来，是同行业"兄弟分家"的唯一一例。分开后新厂主要进行大吨位船
舶的制造，老厂（新厂人这样称呼）主要制造10万吨以下船舶，两者既存在合作又有竞
争。新厂全厂职工4745人，每年运作用资金20亿，造船总吨位60多万吨。

在我们访问期间，新厂正在进行体制改革，这一工作到今天仍在继续，对于改制的细节
我们无法了解，但改制的目的与意义工作人员向我们介绍得很清楚。新厂是在1990年建
厂的，那时国家对国有企业的拨款已经取消，一切投资都改成贷款形式。从前企业无偿
使用国家资金，利润全部上缴，企业的生产经营所需资金再由国家划拨，是典型的计划
经济的产物。改革后，资金以贷款形式投入企业，企业按规定返还银行贷款，同时向国
家上缴税收。这一改革是向现代企业迈进的一大步。但由于历史遗留的问题，导致工厂
债务负担严重。建厂初期，新厂负债达15亿，到今天每年新厂偿还给银行的利息就有60
-80万。工作人员说，工厂每年的利润几乎都用来偿还贷款，已经没有多少钱用来改进设
备扩大再生产了。然而面对世界经济高速发展的挑战，企业必须灵活应对以适应市场的
需要。企业的多样化经营、转产、兼并、重组是保持一个企业生机的必要手段。然而一
个受债务制约的企业如何能够承担风险，为企业的未来打算。建立现代企业制度是我国
国有大企业改革的必由之路。借此机会经济学家们借鉴外国经验，推出了"债转股"政策
，或许能给被债务压得透不过起来的企业带来一丝希望。"债转股"，顾名思义即使吧债
权转为股权，让债主们变成股东，参加经营管理，以红利的形式将从前的债款取回。改
制后新厂成为股份有限公司，股权分为五份，其中四份分数当年提供贷款的四大银行，
还有一份属于中国船舶总公司。这样关心企业未来的股东就不会催命般的逼债，而是会
以企业的长远利益为重，甚至会投资以期今后取得更大的回报。工作人员说改制后新厂
的负债率会下降近20%，同时每年偿还的利息也会大大降低。但当我们问起改制对职工的
影响时，他们回答是还无法预知。负债率的降低只是会计账面的受益，并无实惠可言。
而设备的更新、经营管理水平的提高、加强对职工的培训，才是企业利用优惠政策动用
可以自由支配的资金进行的迫在眉睫的举措。也许这一切还在酝酿中，我们衷心的希望
债转股不只是给企业卸负的行为，而真正成为企业发达的转折点。

对于改制前国家的政策，造船新厂的工作人员是颇有微词的。无怪，像新厂这样经营状
况良好的企业常年处于亏损状态，企业职工是很难接受的。职工辛苦的工作换取的企业
的利润全部变成了银行的收入，而对于职工本身无半点好处，长此以往，广大员工的积
极性必定受挫，与企业的长远发展不利。面对改革大潮的冲击，我们企业经营者的观念
也在发生着巨大的变化，许多疑惑也在困扰着他们。接待我们的教育处刘主任说："当时
是国家贷款建厂，但如果贷款已全部还完，那这个企业到底是姓'国'还是姓'集'或是姓
'资'？我认为，它已经不属于国有了，应该是新厂这些职工集体所有。"这样的争论从前
也有过，偿还贷款后如果改为股份制，那么股权如何分配。我们认为，企业还是国有的
，因为这其中存在一种所有权的问题，既然新厂是国家投资建起来的，那么工厂的终极
所有权就属于国家，与贷款是否还清无关。可以把其与外国私人投资作比，只要投资后
不出卖股权，企业永远为其所有。无论该投资者所投资的本金是否以红利的形式完全收
回。换个角度来想，企业偿还的是银行的贷款而这笔钱远小于国家的投资该得的回报。
因为投资收益率必须大于利息率，否则谁还会承担风险去投资，企业现有的资金可以看
作国家的投资除了偿还的贷款另一部分收益。企业的厂长经理拥有的是法人财产权，国
家的所有者的地位不能动摇。


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只要青春还在            只要生命还在            只要明天还在
我就不会悲哀            我就不会悲哀            我就不会悲哀
纵使黑夜吞噬了一切      纵使陷身茫茫沙漠里      冬雪会悄悄融化  
太阳还可以重新回来      还有希望的绿洲存在      春雷定将滚滚来   

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